從2萬億到4萬億，國內醫療健康產業在過去兩年保持著罕見的高增長。而根據“健康中國2030戰略規劃”，到2020年，我國健康服務業的規模將超過8萬億，2030年則將達到16萬億。“這么一個快速壯大的行業，一定是一片浩瀚的藍海。”在近日于上海召開的“2017投資界大健康投資峰會”上，一名業內資深投資人對未來充滿信心。

面對醫療健康產業快速放量的市場，如何迎風而上把握投資機會？在本次峰會上，數百名醫療健康服務企業的高管與投資機構合伙人展開“頭腦風暴”，探討“醫療健康投資2.0時代”的并購新邏輯。

過去十年間，隨著醫療衛生領域政策導向的變化，醫療健康產業的投資風格也不斷切換。從早期的投醫械、看醫院，到2015年后專注新藥研發、扎堆精準醫療、掘金分級診療……投資熱點已在快速擴散。

與之相對應的是，醫療投資機構也在迅速擴容。數據顯示，2007年，進行醫療投資的機構只有12家，其中還包括不完全專注于醫療領域的。但目前，市場上專注于醫療健康投資的機構已有216家，此外還有很多綜合類投資機構也關注著醫療投資，總量約有上千家。從基金類型看，過去，投資醫療領域的基本以美元基金為主，現在，人民幣基金已成主流。

概括這一發展趨勢，用華蓋資本董事長許小林的話來說，如果將十年前的醫療投資稱作1.0時代，那么現在的醫療投資則已進入2.0時代。

許小林指出，醫療投資2.0時代有三大核心特征值得關注：一是越來越注重企業的研發創新，研發已成為做好投資、做大企業的必要條件，但還不是充分條件。目前，國內藥企分布呈現小、散、亂的特征，并購整合一定是這個時代的主題。二是未來在醫療領域做產業、搞投資的人會有更強的標簽（更專業、更細分）。三是融合發展成為大勢所趨，做產業的人會深度參與投資，而做投資的人不跟產業深入融合的話，未來也是難以為繼的。

數據顯示，2016年，醫療健康行業并購案例數量超過400起，并購金額超過1800億元，其中，海外并購金額超過200億，無論是并購案例數量、涉及金額還是項目質量均達到新的高度。“中國健康服務產業的春天才剛剛到來。”有知名投資人預言，2017年，該產業一定會出現超過10億美元量級的并購案。

透過數據，醫療投資2.0時代的并購浪潮也呈現出新的特征，即并購聚焦于醫藥企業品種和渠道的整合。高特佳投資集團主管合伙人黃青指出，對醫藥企業來說，優秀的品種是其持續成長最關鍵的資源。但新藥研發周期長、風險大，所以通過有效的并購能讓企業依靠新品種快速壯大。同時要注意的是，并購中渠道、資源和優秀的產品品種是并列的，即對制藥企業來說，在收購產品的同時也是收購市場及銷售渠道等資源。

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（來源：上海證券報·中國證券網）