5月22日，繼前一交易日?qǐng)?bào)收漲停之后，石化油服（600871.SH）早盤(pán)再度以一字板漲停價(jià)報(bào)開(kāi)，盤(pán)中雖有打開(kāi)但很快又被巨量買(mǎi)單封住。截至終盤(pán)，石化油服報(bào)收4.09元，成交量也激增至12.1億元，較前收盤(pán)成交5.95億元放大逾一倍。同樣，涉及油氣管道類(lèi)概念的金洲管道（002443.SZ）當(dāng)天早盤(pán)也強(qiáng)勢(shì)封板。

        二級(jí)市場(chǎng)上，引發(fā)石化油服、金洲管道等漲停的“導(dǎo)火索”就是我國(guó)首個(gè)油氣改革頂層方案已正式落地。

        5月21日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），從放開(kāi)上游勘查開(kāi)采、完善原油進(jìn)出口政策、向第三方放開(kāi)管網(wǎng)等8個(gè)方面對(duì)改革做出了規(guī)定。

        《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，改革油氣管網(wǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)制，提升集約輸送和公平服務(wù)能力。分步推進(jìn)國(guó)有大型油氣企業(yè)干線(xiàn)管道獨(dú)立，實(shí)現(xiàn)管輸和銷(xiāo)售分開(kāi)。完善油氣管網(wǎng)公平接入機(jī)制，油氣干線(xiàn)管道、省內(nèi)和省際管網(wǎng)均向第三方市場(chǎng)主體公平開(kāi)放。

        對(duì)此，5月22日，華泰證券首席策略分析師戴康表示，受?chē)?guó)內(nèi)外事件催動(dòng)影響，本輪油氣改革在緊迫性、改革力度上均超越以往。

油氣改革入深水區(qū)

        顯然，隨著《意見(jiàn)》的推出，當(dāng)前油氣改革已步入深水區(qū)。

        5月22日盤(pán)后，華商基金行業(yè)研究員莊嘉赟表示：“《意見(jiàn)》的出臺(tái)基本符合市場(chǎng)預(yù)期。其中，天然氣改革是《意見(jiàn)》的重點(diǎn)。整體而言，個(gè)人最關(guān)注的有三點(diǎn)：管網(wǎng)開(kāi)放、儲(chǔ)氣庫(kù)建設(shè)、氣價(jià)市場(chǎng)化。”

        莊嘉赟坦言，《意見(jiàn)》提出“分步推進(jìn)國(guó)有大型油氣企業(yè)干線(xiàn)管道獨(dú)立，實(shí)現(xiàn)管輸和銷(xiāo)售分開(kāi)。完善油氣管網(wǎng)公平接入機(jī)制，油氣干線(xiàn)管道、省內(nèi)和省際管網(wǎng)均向第三方市場(chǎng)主體公平開(kāi)放”。這和氣改大方向 “管住中間，放開(kāi)兩頭”是契合的。不過(guò)，管網(wǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放還不夠充分，是限制民營(yíng)企業(yè)進(jìn)口天然氣的最關(guān)鍵因素。可以預(yù)期，管網(wǎng)獨(dú)立有利于民營(yíng)企業(yè)發(fā)揮市場(chǎng)化優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口更多具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的天然氣。

       “個(gè)人認(rèn)為，天然氣改革不會(huì)一蹴而就，意見(jiàn)的出臺(tái)表明大方向的正確性。未來(lái)天然氣的消費(fèi)增速保持高增長(zhǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施大量建設(shè)是可以預(yù)期的。” 莊嘉赟如是說(shuō)。

        儲(chǔ)氣庫(kù)建設(shè)方面，《意見(jiàn)》提出“加大政府投資力度，鼓勵(lì)社會(huì)資本參與儲(chǔ)備設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)”。目前的現(xiàn)狀是，儲(chǔ)氣庫(kù)不足是制約進(jìn)口海外氣的另一個(gè)重要因素，現(xiàn)在我國(guó)的儲(chǔ)氣設(shè)施相比發(fā)達(dá)國(guó)家還有很大發(fā)展空間。

        “因此，上述兩大舉措解決了制約進(jìn)口天然氣的關(guān)鍵因素。天然氣進(jìn)口是‘十三五’期間天然氣供給的最大增量。” 莊嘉赟稱(chēng)。

        此外，《意見(jiàn)》還提出“推進(jìn)非居民用氣價(jià)格市場(chǎng)化，進(jìn)一步完善居民用氣定價(jià)機(jī)制”。 “我國(guó)天然氣價(jià)格體系改革早在2005年就已經(jīng)開(kāi)始了，經(jīng)過(guò)了兩輪價(jià)格市場(chǎng)化改革，取得了較大成果。看好政策往這個(gè)方向努力，期待價(jià)格能最終并軌。” 莊嘉赟表示，“盡管《意見(jiàn)》的出臺(tái)短期內(nèi)不會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生巨變，但是時(shí)間放長(zhǎng)到‘年’的維度，或可預(yù)期到進(jìn)口氣的增加、行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的完善、工業(yè)用氣價(jià)格的下降，這對(duì)天然氣行業(yè)的發(fā)展是有利的。”

民營(yíng)資本分享千億紅利

        據(jù)《意見(jiàn)》內(nèi)容顯示，此輪油氣改革將涉及全產(chǎn)業(yè)鏈，萬(wàn)億市場(chǎng)將面臨開(kāi)放。

        戴康稱(chēng)，油氣改革就是以油氣產(chǎn)業(yè)鏈為主線(xiàn)，從政府、市場(chǎng)和企業(yè)三個(gè)維度出發(fā)，對(duì)油氣產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的礦權(quán)出讓、勘探開(kāi)發(fā)、管網(wǎng)儲(chǔ)運(yùn)、貿(mào)易流通和煉化等各個(gè)主要環(huán)節(jié)進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)化改革，提升油氣生產(chǎn)效率，保障我國(guó)油氣產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

        “以體制改革和國(guó)企改革為主線(xiàn)，上游勘探和開(kāi)發(fā)放開(kāi)，中游管網(wǎng)引入民營(yíng)資本進(jìn)行混改，下游煉化和燃?xì)怃N(xiāo)售實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。”戴康表示，具體來(lái)講，上游勘探和開(kāi)發(fā)將引入多元主體，鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入；中游油氣管網(wǎng)將獨(dú)立，網(wǎng)管與運(yùn)營(yíng)分離，運(yùn)營(yíng)企業(yè)需向第三方開(kāi)放管網(wǎng)設(shè)施；下游煉化與銷(xiāo)售方面，進(jìn)口權(quán)與配額將進(jìn)一步放開(kāi)，規(guī)模以上煉油廠獲得原油使用權(quán)將有效降低成本提升競(jìng)爭(zhēng)力。而僅以油氣管網(wǎng)為例，民營(yíng)資本就有望分食其中的千億“蛋糕”。

        截至目前，油氣管網(wǎng)包括原油管道、成品油管道、天然氣管道，還包括儲(chǔ)油庫(kù)、 LNG 接收站、地下儲(chǔ)氣庫(kù)等。過(guò)去“三桶油” 生產(chǎn)運(yùn)輸分銷(xiāo)一體化， 壟斷了油氣管網(wǎng)建設(shè)與管理。

        華炎投資投資副總經(jīng)理方翀認(rèn)為，經(jīng)過(guò)上游放開(kāi)準(zhǔn)入和中游的管網(wǎng)運(yùn)營(yíng)改革之后，盡管處在主導(dǎo)地位仍然是“三桶油”，但準(zhǔn)入的逐步放開(kāi)意味著民營(yíng)資本有望分享這個(gè)千億級(jí)別的市場(chǎng)。

        “油氣改革將直接利好油氣開(kāi)采以及管道建設(shè)等上游設(shè)備制造行業(yè)；其次，有利于中游管網(wǎng)去壟斷；最后，則是有望提高下游油氣運(yùn)營(yíng)商的利潤(rùn)空間。”5月22日， 方翀接受采訪時(shí)稱(chēng)。

        不過(guò)，富利投資基金經(jīng)理王勖表示，此次《意見(jiàn)》的提出對(duì)于長(zhǎng)期以來(lái)把持整條產(chǎn)業(yè)鏈的石油、石化、海油三家公司是一個(gè)巨大的沖擊，會(huì)大大分薄其在產(chǎn)業(yè)鏈下游的利潤(rùn)。而且《意見(jiàn)》的提出將會(huì)引入更多的民營(yíng)企業(yè)參與管廊建設(shè)工程的競(jìng)標(biāo)，同時(shí)揭開(kāi)了油氣領(lǐng)域混改的帷幕。

        對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，其中最大的受益者自然是有實(shí)力的地下管廊建設(shè)企業(yè)，當(dāng)然隨著下游運(yùn)輸成本的降低，天然氣運(yùn)營(yíng)商也將會(huì)受益。

        “因此，能夠進(jìn)口天然氣的民營(yíng)企業(yè)、擁有儲(chǔ)氣和渠道的企業(yè)、提供相關(guān)設(shè)備的企業(yè)和相關(guān)貿(mào)易物流公司有望受益于行業(yè)的放量。”莊嘉赟稱(chēng)。

        “對(duì)于A股市場(chǎng)而言，未來(lái)一段時(shí)間油改概念可能會(huì)進(jìn)行短期的炒作，但長(zhǎng)期來(lái)看，仍然需要具體的政策落地才有長(zhǎng)期持有的可能。”王勖預(yù)計(jì)。